最近长城老板魏建军又语出惊人，他说汽车圈的恒大已经出现了。是否在暗示之前首家爆出恒大会倒闭的企业，最近又爆出比亚迪将暴雷？比亚迪真的会成为下一个恒大吗？他的车还能买吗？
比亚迪赚300亿，但欠了5000亿，审计公司认为他根本还不上
2024年，比亚迪总负债达到了5316亿元，资产负债率高达77.3%，这和暴雷前恒大的87.8%很像，要知道比亚迪去年已经净利润创新高了，同比增长了30%，才不过赚了369亿，面对14.4倍与利润的高额债务，比亚迪有点欠的太多，可能今后真还不上了。
不过比亚迪和恒大欠钱的性质可不同。比亚迪90%以上都是无息贷款，比如前供货商的货款就达到了2075亿元，这些钱都是不用交利息的。反观之前恒大暴雷前80%以上都是高息贷款，每年光利息就有上亿元。同时比亚迪的还款能力也比较可观，他兜里有1500多亿的现金，而有息负债只有314亿元，只要他需要可以轻松还款。
利润一降再降，审计公司认为比亚迪很快失去赚钱能力
数据显示，2025年比亚迪部分车辆降价34%，，利润率直接从7%降到了5.2%，所以审计就开始担心，如果继续降低利润空间，可能就会影响现金流。加上现在比亚迪还在开拓国外市场，依然资金跟不上，可能会导致牵一发动全身。
但其实，现在国内的汽车行业利润率下降，是一个很普遍的情况。比如2024年汽车行业利润总和直接同比下降33%，净利润仅仅能达到4.3%，而比亚迪的利润相比同行业，还算是比较高的。
供应商回款慢，审计公司认为比亚迪有隐藏债务的风险
从去年开始，比亚迪的应付账款周转天数就从127天增加到了141天，有部分供应商回款周期甚至能达到210天，而总管全球来看，汽车制造商的普遍支付周期大概在45-60天。所以审计公司认为比亚迪在通过延长供货商付款周期的同时，利用供应链融资模式将应付账款从资产负债表中移除，导致实际债务被严重低估。
总的来说，审计公司的指控更多是基于行业共性风险的表面解读，而非针对比亚迪的系统性风险。比亚迪的财务结构（无息负债主导、现金流充沛）、技术护城河（垂直整合、研发投入）及全球化布局，均与恒大的 “高杠杆 + 多元化扩张” 模式存在本质区别。所以具体比亚迪今后的状态会是啥样，还要持续关注他的公开资料。
